ＪＦＥスチールの持分法適用会社でインド高炉最大手のＪＳＷスチールによる拡大路線が止まらない。今週には同国の溶融亜鉛めっき鋼板メーカー、バルドマン・インダストリーズ（ＶＩＬ）を買収することでＶＩＬの債権者委員会から支持されたと発表した。ＪＳＷは印国内だけでなく欧米でも買収攻勢をかけており、積極投資を続けている。
ＶＩＬはインド破産・倒産法の下で再建手続きに入っていた企業の一つ。印北部のパンジャーブ州ラジプラに工場を持ち、年産能力は７万５千トン。ＪＳＷとはブリキ事業子会社のバラッブ・ティンプレートを合弁事業化した関係がある。会社法審判所（ＮＣＬＴ）の承認を経てＪＳＷが買収する方向だ。
ＪＳＷはモディ政権が推進している破産・倒産法を通じた鉄鋼企業の再建を機に、次々と買収を仕掛けている。７月には経営不振に陥っていた印中堅のモネット・イスパット買収がＮＣＬＴから認められた。モネットは印中東部のチャッティスガル州に年産能力１５０万トンの一貫製鉄所を持つ。
これまでＪＳＷの製鉄所はカルナータカ州のビジャヤナガルや、マハラシュトラ州のドルビといった印でも西部が多かった。買収を通じ、広大な印市場をくまなく抑える拠点づくりが進むことになる。
ＪＳＷは買収だけでなくビジャヤナガルやドルビ、サラフ（買収した旧マックスチール）など既存の製鉄所でも能力増強を進めている。２０２０年３月期までに現在の１８００万トンを２４７０万トンへと増やす計画で、これに買収効果も加わる。
今後も過剰債務を抱えた同業の買収をにらんでおり、オリッサ州で２３０万トンの製鉄所を持つブーシャン・パワー＆スチールの買収にも手を挙げている。アルセロール・ミッタルと新日鉄住金連合およびロシア系ファンドの２者が競っているエッサール・スチールの買収でも「途中参戦」を試みており、エッサールの入札資格問題の行方次第ではチャンスがあると見ているようだ。
ＪＳＷは印国内だけでなく、今年に入り欧米での投資も積極化している。米国では計１０億ドルの投資を掲げ、オハイオ州の電炉メーカー、アセロ・ジャンクションを買収。さらに既存の厚板・鋼管事業を強化するためテキサス州で１００万トンの電炉を新設する予定だ。
欧州ではイタリアの名門・ルッキーニの流れをくむアフェルピ・グループを７月に買収。ＪＳＷは４年前にも特殊鋼やレール生産に強みがあるルッキーニの買収を試みていた。イタリアには印から競争力ある母材を供給し製品技術を磨く一方、通商措置で鉄鋼輸入が難しくなった米国では一貫生産を強化する方策を採っている。
